4月中旬以来,松香市场一改往日价涨量升热闹场面,有的品种价格还岀现微调整,对这一现象我们来一研探,仅供参考。
一、目前出现微调整原因
(一)生产集中与需求集中,中国松香供给与需求两个集中新特点导致4月份时间点市场情绪表现为低落。
1)生产集中。近十年来,生产松香厂家由648家调整到了目前的128家,能够正常连续的不到68家工厂,形成了中国松香生产集中的特点。
2)需求集中。近十年来,由于环保、安全及其它的需要,中国松香需求用户数量由几十万户调整到了不足一万户,有40多家深加工企业每年采购数量达30万吨以上,占总需求量73%,形成了需求集中。
3)当需求方集中采购时,市场熙熙攘攘,当需求方集中停止采购时,市场门可落雀。4月份低落原因就是1到3月集中采购过多,4月暂停采购形成,以后这种情况会形成常态。
(二)由于最近全球疫情越来越严重,尤其总人口13亿的印度近日日增30万新冠病毒患者,人们对后市经济发展的担忧,导致采购热情递减。
(三)由于新冠病毒疫情防控的分化,一些大量接种疫苗和采用其它手段,对新冠病毒进行了有效管控的国家,国家经济逐渐恢复,导致某些产品由中国生产向它国转移,导致需求量微调整。
(四)前期遗留在经销商手中低于11000元的松香,有交割获利的需要,导致价格乱象重生。
(五)由于一级马尾松香价格到达19000元,云南一级松香到达18200元,导致部分厂家选择石油树脂替代。
二、7月20日前基本供给与需求面改变了吗?回答是肯定的,没变。
(一)数据窗口基本面基本未改变。
1)据松阳中国产区经理会统计:2020年总产30.715吨,比2019年41万吨减少10.285吨。
2)据松阳松香产区经理会统计:2020年底库存8.436吨,比2019年12.5吨减少4.064吨。
3)综合调研,2021年4月1日到2021年7月20日预计中国松香有效总供给11.1万吨。
①2021年3月底六大产区库存5.6万吨。
②预估进口每月7仟吨,4月到7月20日计:28000吨(含进口松脂生产松香)。
③云南4、5、6、7月20日前,每月3000吨,计12000吨。
④销区库存1.5万吨。
4)综合调研:中国松香月耗3到3.5万吨计算,预估4月1日到7月20日计消耗12万吨,岀口3000吨,计123000吨。
5)供给 - 需求=111000 - 123000吨= -12000吨,即供给缺口。
(二)时间窗口还有若干时点,据初步调研,马尾松松香估计在6月30日前有一点数量,湿地松松香在7月20日才能有批量,云南松香到8月15日后才有一定量度,也就是库存松香纯销售时间少则60天,中则80天,多则110天左右。
(三)通货膨胀对松香价格有支撑作用。近期美国加大印钞速度,中国M2今年在8%以上增长,这一系到数据会对松香价格会起支撑作用。
(四)中国经济一季度GDP达18.3%,对松香价格强力支撑。
三、对4月到7月20日前松香市场展望。
(一)先弄清调整形式。即微调整,中调整,超级调整。根据多年的经验,微调整以某点为中轴线,上下500元/吨,中调整以某点为中轴线,上下1000元/吨,超级调整,上下2000元以上。
(二)4月1日到7月20日前总体为:微调整。
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